上期所

能源中心

大商所

鄭商所

中金所

 自成交

 單個(gè)交易日在某一合約上的自成交次數(shù)達(dá)到5次及以上

 頻繁報(bào)撤單

單個(gè)交易日在某一合約上的撤單次數(shù)達(dá)到500次及以上

1.頻繁報(bào)撤單：?jiǎn)蝹€(gè)交易日在某一合約撤銷(xiāo)定單次數(shù)500次以 上；

2.停板報(bào)撤單：當(dāng)某個(gè)交易日某 一合約出現(xiàn)漲（跌）停板后，當(dāng) 日在該合約漲（跌）停板價(jià)位買(mǎi)（賣(mài)）單撤銷(xiāo)定單次數(shù)100次以 上；

3.停板報(bào)撤單嚴(yán)重情形：當(dāng)某個(gè) 交易日某一合約出現(xiàn)漲（跌）停 板后，客戶(hù)當(dāng)日在漲（跌）停板價(jià)位買(mǎi)（賣(mài)）單撤銷(xiāo)定單次數(shù) 100次以上且撤銷(xiāo)定單手?jǐn)?shù)合計(jì)10000手以上的，視為頻繁報(bào)撤 單情節(jié)嚴(yán)重的行為，交易所于當(dāng) 日閉市后對(duì)該客戶(hù)采取限制開(kāi)倉(cāng) 的自律監(jiān)管措施，限制開(kāi)倉(cāng)時(shí)間 不少于1個(gè)月。

股指期貨：

單個(gè)交易日在某一合約上的撤單次數(shù)達(dá)到400次及以上 的；

國(guó)債期貨、股指期權(quán)：

單個(gè)交易日在某一合約上的撤單次數(shù)達(dá)到500次及以上的;

 大額報(bào)撤單

單個(gè)交易日在某一合約上的大額撤單（單筆撤單的撤單 量達(dá)到300手及以上）次數(shù)達(dá)到50次及以上的

客戶(hù)或非期貨公司會(huì)員單日 在某一合約上的撤單次數(shù)達(dá) 到400次（含400次）以上 的，且單筆撤單的撤單量超 過(guò)合約最大下單手?jǐn)?shù)的80%

單個(gè)交易日在某一合約撤銷(xiāo) 定單次數(shù)50次以上且每次撤 銷(xiāo)定單量800手以上

客戶(hù)單日在某一合約上的撤 單次數(shù)超過(guò)100次（含）， 且單筆撤單量達(dá)到或者超過(guò) 交易所規(guī)定的限價(jià)指令每次 最大下單數(shù)量80%

日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量較大

客戶(hù)或者一組實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)合并計(jì)算后，在某一上 市品種或者合約上的開(kāi)倉(cāng)交易數(shù)量超過(guò)交易所制定的日 內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量的，構(gòu)成異常交易行為。目前無(wú)品種或合 約有日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量限制。

自2020年12月22日交易時(shí) 起，非期貨公司會(huì)員或者客 戶(hù)在鐵礦石期貨各月份合約 上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò) 2,000手。該單日開(kāi)倉(cāng)量是 指非期貨公司會(huì)員或者客戶(hù) 當(dāng)日在鐵礦石期貨單個(gè)合約 上的買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量與賣(mài)開(kāi)倉(cāng)數(shù) 量之和。套期保值交易和做 市交易的開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受限制。具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶(hù) 按照一個(gè)賬戶(hù)管理。 生豬期貨：非期貨公司會(huì)員 或者客戶(hù)單日開(kāi)倉(cāng)量不得超 過(guò)500手，其中單日開(kāi)倉(cāng)量 是指非期貨公司會(huì)員或者客 戶(hù)當(dāng)日在所有月份合約上的 買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量與賣(mài)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量之 和。套期保值交易的開(kāi)倉(cāng)數(shù) 量不受限制。具有實(shí)際控制 關(guān)系的賬戶(hù)按照一個(gè)賬戶(hù)管 理。

 實(shí)行交易限額制度，目前無(wú) 品種或合約有交易限額。

客戶(hù)在股指期貨單個(gè)合約單 日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量超過(guò)500手 的，構(gòu)成“日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量 較大”的異常交易行為。日 內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量是指客戶(hù)單日 內(nèi)在單個(gè)合約上的買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)數(shù) 量與賣(mài)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量之和。套期 保值交易的日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量 不受此限。 自2020年6月的第四個(gè)星期 一（2020年6月22日）起， 客戶(hù)該期權(quán)品種日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交 易的最大數(shù)量為200手，單 個(gè)月份期權(quán)合約日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交 易的最大數(shù)量為100手，單 個(gè)深度虛值合約日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交 易的最大數(shù)量為30手。 深 度虛值合約是指同一月份合 約中，行權(quán)價(jià)格高于上一交 易日合約標(biāo)的指數(shù)收盤(pán)價(jià)的 第十個(gè)及以上的看漲期權(quán)合 約和行權(quán)價(jià)格低于上一交易 日合約標(biāo)的指數(shù)收盤(pán)價(jià)的第 十個(gè)及以下的看跌期權(quán)合約。

期現(xiàn)不匹配

無(wú)

目前主要對(duì)以下期現(xiàn)不匹配 行為進(jìn)行管理及處罰： 對(duì)于賣(mài)出套期保值交易，套 期保值客戶(hù)持有的股指期貨 產(chǎn)品賣(mài)套期保值持倉(cāng)合約價(jià) 值，超過(guò)該客戶(hù)持有的股指 期貨產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)成 分股及對(duì)應(yīng)的ETF基金市值。

實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù) 合并持倉(cāng)超限

一組實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)在某一期貨合約上的合并持倉(cāng)超過(guò)交易所持倉(cāng)限額規(guī)定的

（實(shí)控組的持倉(cāng)限額合計(jì)不得超過(guò)單個(gè)客戶(hù)的持倉(cāng)限額）

實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)認(rèn)定

根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為行為人對(duì)他人期貨賬戶(hù)的交易具有實(shí)際控制關(guān)系：

（1）行為人作為他人的控股股東，即行為人的出資額占他人資本總額50%以上或者其持有的股份占他人股本總額50%以上的股東，出資額或者持 有股份的比例雖然不足50%，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東；

（2）行為人作為他人的開(kāi)戶(hù)授權(quán)人、指定下單人、資金調(diào)撥人、結(jié)算單確認(rèn)人或者其他形式的委托代理人；

（3）行為人作為他人的法定代表人、主要合伙人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等，或者行為人與他人的法定代表人、主要合伙人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等一致的；

（4）行為人與他人之間存在配偶關(guān)系；

（5）行為人與他人之間存在父母、子女、兄弟姐妹等關(guān)系，且對(duì)他人期貨賬戶(hù)的日常交易決策具有決定權(quán)或者重大影響；

（6）行為人通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議、融資安排或者其他安排，能夠?qū)λ似谪涃~戶(hù)的日常交易決策具有決定權(quán)或者重大影響；

（7）行為人對(duì)兩個(gè)或者多個(gè)他人期貨賬戶(hù)的日常交易決策具有決定權(quán)或者重大影響；

（8）交易所認(rèn)定的其他情形。 以下行為也被認(rèn)定為存在實(shí)控關(guān)系（鄭商所）：行為人與他人交易行為具有一致性且存在一方向另一方期貨交易資金的，或者行為人與他人交易行為具有一致性且雙方交易終端信息一致的。

實(shí)控關(guān)系賬戶(hù)管理

當(dāng)多個(gè)客戶(hù)被認(rèn)定為存在實(shí)際控制關(guān)系的，實(shí)控關(guān)系組內(nèi)所有客戶(hù)的成交及持倉(cāng)情況合并計(jì)算。即在統(tǒng)計(jì)持倉(cāng)量、自成交次數(shù)、頻繁報(bào)撤單次數(shù)、大額報(bào)撤單次數(shù)時(shí)，實(shí)控關(guān)系組內(nèi)所有成員的交易情況合并計(jì)算，并且不能超過(guò)交易所規(guī)定的單個(gè)客戶(hù)的限額。

例1（自成交情況，頻繁報(bào)撤單、大額報(bào)撤單情況類(lèi)似）： 某實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)組有A、B兩個(gè)客戶(hù)，某一合約A客戶(hù)自成交2次，B客戶(hù)自成交2次，A和B之間成交1次，該組實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)該合約自成交 達(dá)標(biāo)。

例2（持倉(cāng)限額）： 假如對(duì)于某個(gè)合約單個(gè)客戶(hù)的持倉(cāng)限額為500手，A、B兩客戶(hù)分別持有買(mǎi)持倉(cāng)500手，A、B兩客戶(hù)被認(rèn)定存在實(shí)控關(guān)系后，其持倉(cāng)限額合并計(jì)算， 則為買(mǎi)持倉(cāng)1000手，超過(guò)交易所規(guī)定的單個(gè)客戶(hù)的持倉(cāng)限額，因此需要在下一個(gè)交易日規(guī)定時(shí)間內(nèi)前將超出部分（買(mǎi)持倉(cāng)500手）平倉(cāng)了結(jié)。

異常 交易豁免情形

自成交

頻繁 報(bào)撤單

大額 報(bào)撤單

 自成交

頻繁 報(bào)撤單

大額 報(bào)撤單

 自成交

頻繁 報(bào)撤單

大額 報(bào)撤單

 自成交

頻繁 報(bào)撤單

大額 報(bào)撤單

 自成交

頻繁 報(bào)撤單

大額 報(bào)撤單

市價(jià)指令

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FAK /FOK

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套期保值

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套利交易

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股指× 國(guó)債√

股指× 國(guó)債√

做市交易

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異 常 交 易 處 罰

自成 交

& 頻繁報(bào)撤單

& 大額報(bào)撤單

統(tǒng)計(jì)口徑

四家商品交易所各自按照異常交易類(lèi)別（自成交、頻繁報(bào)撤單、大額報(bào)撤單）進(jìn)行統(tǒng)計(jì)

國(guó)債期貨、股指期權(quán)： 按照合約進(jìn)行統(tǒng)計(jì) 處罰方式： 第一次：通知 第二次:重點(diǎn)監(jiān)控名單 第三次：限制開(kāi)倉(cāng)1個(gè)月

清零：年度清零，合約上累 計(jì)出現(xiàn)3次異常交易，收到 限制開(kāi)倉(cāng)1個(gè)月處罰后清零

股指期貨： 所有股指期貨合約第一次出 現(xiàn)異常交易指標(biāo)（包括自成 交、頻繁報(bào)撤單、大額報(bào)撤 單、日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量較大） 超限時(shí)，當(dāng)日閉市后限制超 限合約所屬品種開(kāi)倉(cāng)至少1 個(gè)月

第一次 發(fā)生

交易所通知期貨公司，期貨公司通知客戶(hù)

第二次 發(fā)生

客戶(hù)列入交易所重點(diǎn)監(jiān)控名單

 第三次 發(fā)生

限制第三次達(dá)標(biāo)合約所屬品種開(kāi)倉(cāng)至少1個(gè)月

限制第三次達(dá)標(biāo)合約開(kāi)倉(cāng)至少1個(gè)月

 清零 規(guī)則

 年度清零，且某類(lèi)別異常交易行為累計(jì)發(fā)生三次收到交易所限制開(kāi)倉(cāng)1個(gè)月處罰后重新統(tǒng)計(jì)發(fā)生次數(shù)

異 常 交易處罰

實(shí) 控 組 超 倉(cāng)

 第一次 發(fā)生

 超倉(cāng)部分限期平倉(cāng)，否則交易所執(zhí)行強(qiáng)平?？蛻?hù)自行平倉(cāng)的，交易所僅將該組實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)列入重點(diǎn)監(jiān)管名單；由交易所執(zhí)行強(qiáng)平的，另有 當(dāng)日閉市后限制開(kāi)倉(cāng)至少1個(gè)月的處罰措施。

第二次 發(fā)生

 實(shí)控組限制開(kāi)倉(cāng)時(shí)間不少于10個(gè)交易日

第三次 發(fā)生

 實(shí)控組限制開(kāi)倉(cāng)時(shí)間不少于6個(gè)月

期 現(xiàn) 不 匹 配

第一次 發(fā)生

無(wú)

 限制品種開(kāi)倉(cāng)5個(gè)交易日

第二次 發(fā)生

 限制品種開(kāi)倉(cāng)1個(gè)月

 第三次 發(fā)生

限制品種開(kāi)倉(cāng)6個(gè)月，并視 情況采取調(diào)整或取消額度的 監(jiān)管措施